证监会终于出手啦。3000多点的落差，有如此明确的利好，不少投资者开始筹划进攻。

　　不过，从昨日的行情来看，投资者还得坚持做好防御的准备。目前盲目地进攻，或者盲目地抛售，都不大明智。

　　究其原因，有三：

　　其一，前日晚上证监会的出手，不过只是一个间接的手段，并不能掀起什么大浪花。事实为证，昨日的高开，上证综指甚至冲到了3305的高点，但随后慢慢地疲软，收盘时只比上一个交易日微涨了22.31点。这样的成绩，好像不是救市的真正水平，充其量只是一个间接的利好而已。而反观去年“5·30”财政部印花税的调整，上证综指从4300点挫跌到3404点，近900点的跌幅，一眨眼的功夫就让全盘泛绿，那才叫大手笔。

　　其二，从执行政策的实际操作来看，证监会的限制大小非解禁政策，需要客观地看待。因为限售股大宗转让，可以通过将大批量化为小批量来规避政策风险，而且只要经过一次换手，就洗掉了大小非的身份。因此，由于政策并没有规定大宗交易后不能通过二级市场来减持，这样政策利好的程度就大大地打了折扣。从昨日市场的表现来看，众多的股票继续下跌，超过600只的个股泛绿，说明市场对这样的政策的利好认同程度非常有限。

　　其三，证监会的“救市”策略，只是限制了大小非减持的交易便利程度，并非限制其减持行为，减持还在继续，市场的承受能力依然有限，在这样的背景下，按照最简单的供求平衡原理，供大于求，市场价格只能通过下跌来调整，个股继续下跌就是其中的一个反应。

　　救市政策并不猛，股市的“集结号”并没吹响，可爱的投资者，在这种背景下，我们完全有理由保持足够的防御。